Jasná - ako ďalej? - doplnené 21.10.2004

V akciovej spoločnosti Novácke chemické závody (NCHZ) doteraz na akcionárov nemali veľa šťastia. Začalo sa to privatizáciou v roku 1994 v prospech českého Inekonu, aby po nástupe Vladimíra Mečiara na čelo vlády prišiel dramatický obrat.
Vládna moc vytrvalo bránila, aby sa investor v chemičke pevne usadil. Dlhý súboj fabrike nepomohol, vzťahy sa urovnali až v roku 1999, keď Inekon z Novák odišiel.
Nakoniec sa podiely v NCHZ roztrúsené na účtoch niekoľkých neznámych firiem podarilo získať 1. garantovanej, a.s., Bratislava. Tá v roku 2002 uspela aj v opakovanej privatizácii menšinového balíka akcií.
Prešli však dva roky a finančne vyčerpané NCHZ znovu hľadajú majiteľa. O firme rozhodujú banky. Hlavným dôvodom nie je obvinenie a uväznenie šéfov 1. garantovanej spred niekoľkých mesiacov, ale najmä zlé hospodárenie NCHZ.
Už vlani pokles prevádzkovej ziskovosti na tretinu neveštil nič dobré, čísla za prvý polrok 2004 signalizujú, že situácia sa nelepší. Podnik sa po šiestich rokoch zrejme dostane do červených čísel. Ale je tu ešte vážnejší problém – akútny nedostatok peňazí. Práve to by mal vyriešiť nový rozhodujúci vlastník.
Ten nielenže musí obnoviť dôveru bánk, ale aj manažérom rozviazať ruky na reštrukturalizáciu podniku. Podľa informácií TRENDU budú mať bankári z čoho vyberať.
Medzi záujemcami o fabriku by mal byť niekdajší krátkodobý vlastník NCHZ – pražský Inekon, predpokladá sa účasť niektorej z firiem Andreja Babiša, nemal by chýbať maďarský Borsodchem. Očakáva sa aj záujem slovenských finančných skupín.
Investície z prsta
V súčasnosti riadia približne päťdesiattri percent akcií firmy banky a na čele s UniBankou budú aj rozhodovať, komu ich predajú. Inzerát by sa mal objaviť v tlači už v najbližších dňoch.
Prvý krok k zmene majiteľa sa udial na začiatku tohto roka, keď jedna z bánk stiahla firme časť úverov v hodnote 220 mil. Sk. Banka sa preľakla po tom, ako sa vo februári dostali do väzby z podvodu obvinení štatutárni zástupcovia skupiny 1. garantovaná, a.s., Bratislava. Tá dovtedy cez niekoľko firiem kontrolovala podnik. Na jeseň minulého roka sa banky dostali k možnosti ovládať akcie, a to im uľahčilo cestu k riadeniu firmy.
Útok na likviditu navyše prišiel v čase, keď chlebodarcu 1 500 ľudí ťažia základné prevádzkové problémy, najmä prudké zdraženie vstupov. Ich podstatnú časť tvorí elektrina, ktorá podľa generálneho riaditeľa Ľuboša Beňa „jednoducho zlikvidovala zisk firmy“. Oproti roku 2002 musia NCHZ v súčasnosti len na energie vydať ročne viac o 150 mil. Sk. Viac ako dvojnásobne zdražela aj ďalšia surovina – koks.
No NCHZ neprial ani vývoj cien na výstupe. „Ceny ropných derivátov etylénu či propylénu nám rastú, ale do finálnych výrobkov to plne premietnuť nemôžeme. Ceny plastov na zahraničných trhoch už dosiahli svoje maximá,“ vysvetľuje šéf NCHZ. Aj preto v roku 2003 vytvorila chemička pridanú hodnotu iba necelých 760 miliónov korún, kým tá ešte pred dvoma rokmi dosahovala vyše 1,2 miliardy korún.
Stiahnutie úverov ohrozilo firmu natoľko, že v marci sa zišli zástupcovia štvorice bánk u ministra hospodárstva Pavla Ruska. Dohodli sa, že nebudú ďalej siahať na úvery, ktoré poskytli NCHZ. Ale ani dávať nové. „Dnes ideme na kyslíkový dlh a potrebujeme partnera, ktorý by bol pre banky dôveryhodný,“ priznáva Ľ. Beňo.
Po predaji delenie
NCHZ napriek problémom s likviditou investuje do nových zariadení a pokračuje v rozostavaných investíciách. Spoločnosť sa stala európskym lídrom vo výrobe karbidu vápnika a má silné postavenie v hydroxide sodnom. Posilňuje spracovanie PVC a pripravuje sa na spustenie linky na špeciálne alkoholy, pre ktoré už dnes je pripravený päťročný kontrakt na predaj.
„Uchytili sme sa na trhu špeciálnej chémie a to je dobré. Aj keď nemáme dlhé investičné úvery, staviame z voľných prostriedkov vyprodukovaných firmou,“ zdôrazňuje Ľ. Beňo. V septembri chce firma spustiť výstavbu ďalšej novej investície za 150 mil. Sk. Výsledný produkt šéf NCHZ zatiaľ nechce zverejniť. Je presvedčený, že firma má zaistenú budúcnosť – až 87 percent výroby ide na vývoz.
Istotu mu dáva aj skutočnosť, že zatiaľ je celá výroba firmy pod jednou strechou a jedným vedením. No keď príde nový majiteľ, dá sa očakávať, že v Novákoch sa usadí viac firiem. Už dnes je jasné, že v priebehu niekoľkých rokov tu odstavia výrobu PVC a fabrika si ponechá iba finalizáciu produktov z neho. O jednotlivé časti sa začnú zaujímať skupiny, ktoré sú lídrom pre tú-ktorú výrobu.
Chemické závody sa budú musieť vyrovnať aj s niekdajším nákupom Solivarov, a.s., Prešov. Do imania vložili takmer štvrť miliardy korún. 1. garantovaná s NCHZ kontrolovali viac ako 90 percent akcií Solivarov. Fondu národného majetku však koncom minulého roka oznámili, že od obchodu odstupujú po tom, čo nesplnil jednu z podmienok. Ľ. Beňo pripúšťa, že vyrovnanie sa s fondom bude problém.
Nejasná Jasná
„Je možné, aby banky predali podiel NCHZ, ktorý majú pod kontrolou,“ pripúšťa člen Dozornej rady 1. garantovanej, a.s., Bratislava a zároveň Predstavenstva NCHZ Peter Zelenay. Znamená to, že doterajší majitelia väčšinového balíka nemajú záujem transakciu komplikovať. Avšak 47-percentný balík akcií NCHZ stále drží skupina pôvodných akcionárov, a ten má reálne pod kontrolou špeciálna prokuratúra. „Bolo by dobré, ak by sa predával celý stopercentný balík akcií naraz. V opačnom prípade menšinový podiel NCHZ bude znehodnotený,“ odkazuje P. Zelenay.
Okrem pozostalosti NCHZ patrí k majetku skupiny aj a.s. Jasná Nízke Tatry. Napriek tomu, že 1. garantovaná našla záujemcu o celý atraktívny lyžiarsky areál, ktorý by zvýšil imanie firmy a vysporiadal jej záväzky, situácia sa komplikuje aj okolo tejto firmy. UniBanka okamžite žiadala splatiť približne dvestomiliónový úver, ktorý poskytla na novú lanovku, a siahla na účty spoločnosti.
Spoločnosť si dovtedy plnila k banke všetky záväzky. Podľa P. Zelenaya banka svoju žiadosť o predčasné splatenie úveru zdôvodnila zmenou situácie vo firme. Žiadala založiť dva najlukratívnejšie hotely z portfólia firmy – Tri studničky a Grand. UniBanka svoju pohľadávku neskôr odpredala za neznámu cenu.
TRENDU sa do uzávierky nepodarilo spojiť so žiadnym kompetentným predstaviteľom UniBanky. Nie je teda jasné, ako bude s pohľadávkou narábať nový nadobúdateľ. „Chceme majetok udržať pokope a nájsť investora, ktorý zvýši kapitál. Záujemcovia sú,“ hovorí P. Zelenay. V septembri sa očakáva mimoriadne valné zhromaždenie 1. garantovanej, na ktorom akcionári s veľkou pravdepodobnosťou vyhlásia likvidáciu skupiny.

Doplnené dňa 21.10.2004 v TRENDE pod názvom "Garantovaná si pýta rýchlu likvidáciu Riziká nielenže brzdia predaj chemičky i lyžiarskeho strediska, ale živia i konkurzné hrozby":
Okrem konkurzov dcér hrozí 1. Garantovanej aj strata ich akcií. Začiatkom roka si v reakcii na zatknutie čelných predstaviteľov skupiny uplatnili veriteľské banky záložné práva na 53-percentný balík akcií NCHZ. Nimi ručila 1. Garantovaná ako jediný akcionár za viacero úverov chemičky. Následne banky vyhlásili tender na celý získaný balík.
O podrobnostiach nadobudnutia i následného predaja akcií sa peňažné ústavy odmietajú rozprávať. V podmienkach je však aj vyriešenie starých dlhov chemičky. Transakciu môže komplikovať fakt, že akcie sú podobne ako celý majetok 1. Garantovanej blokované políciou.
„Ako sa zachová generálna prokuratúra pri odblokovaní akcií, je zatiaľ nejasné. Podľa nášho názoru dôvody na predaj akcií pominuli,“ nazdáva sa P. Zelenay.
Ak by sa bankám podarilo akcie predať, ostatný balík Garantovanej by mal skončiť v povinnej verejnej ponuke. Podľa neoficiálnych informácií prejavilo chuť na chemičku celkovo osem záujemcov. Momentálne v nej spoločnosť PricewaterhouseCoopers realizuje predpredajný audit.
Predaj akcií NCHZ novému investorovi by mohol vyriešil aj problém s FNM. Podľa T. Lesajovej by sa fond s novým investorom rád dohodol na urovnaní sporov. Za komplikovanú a rizikovú však transakciu NCHZ pre TASR označil aj jeden z najväčších adeptov – vlastník skupiny Agrofert Andrej Babiš.
Ani druhú najvýznamnejšiu investíciu 1. Garantovanej, lyžiarske stredisko Jasná Nízke Tatry, neobchádzajú problémy. Podľa účtovníctva tvorí investícia do akcií tohto rekreačno-ubytovacieho komplexu až 662 mil. Sk.
Spoločnosť nie je predlžená – aktíva v hodnote nad miliardu kryli v polovici tohto roka vlastné zdroje na 73 percent. Cudzie zdroje tvoril najmä úver od UniBanky. Banka sa po zatknutí členov predstavenstva rozhodla uplatniť svoje záložné právo na cenné nehnuteľnosti.
Podľa P. Zelenaya sa však 1. Garantovanej podarilo predbežným opatrením tomuto kroku zabrániť. „Súd neuznal problémy akcionára Jasnej za dôvod na vypovedanie úverovej zmluvy,“ vysvetľuje. UniBanka preto pohľadávku predala, no ani jej kupca so zámerom získať založené hotely neuspel.
O ďalšom osude Jasnej sa rozhoduje v súčasnosti. Podľa P. Zelenaya o firmu majú záujem investori zo zahraničia i z domova. Ich vstupu sa Jasná nevyhne, otázna je len forma. „Môže to byť zvýšením základného imania, prevzatím dlhu a časti akcií alebo aj fúziou,“ uvažuje.
Významnú časť majetku 1. Garantovanej tvoria nehnuteľnosti, sústredené najmä v investícií do a.s. Štúdio Koliba, ktorá sa ešte pred tromi rokmi dostala do konkurzu. 1. Garantovaná ako majoritný akcionár a hlavný veriteľ chcela dosiahnuť nútené vyrovnanie, no zatiaľ sa jej to nepodarilo.
Aj v tomto prípade však môže karty zamiešať FNM. V auguste mu uznal súd pohľadávku prevyšujúcu 160 mil. Sk. P. Zelenay ostáva pokojný – rozhodnutie súdu ešte nie je právoplatné a celý spor je naďalej v konaní, tvrdí.